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送彩娱乐金网址 大全 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 王子文因踩桌道歉

发布日期:2020年02月21日 2:04编辑:送彩娱乐金网址 大全

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“村民还经常带着他们外地的朋友前来参观,我们的邻居婆婆还经常过来帮忙接待。

【中国双航母时代】

財政政策上☆,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右↑π△,並通過多種創新方式⊙⊿,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿♂〇,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∵。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

應用方面♀,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實〇⊿。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♀,率先爆發的可能主要是2C場景⊙⊿,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務↑。

12月20日π∴♂,在「星石投資2020年度策略會」上∵⊿△,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷〇┊,且更為堅定樂觀∴。他認為:成長股長期牛市來臨〇?。主要邏輯如下:

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持⌒,我國產業升級正在明顯加速♂△∟。

從外部來看⊿,外需也將企穩∟♂〇。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♀∟∟,經濟景氣度已初顯回穩跡象♂。隨着貿易摩擦緩和┊∴,則企穩預期將進一步強化⊿∴π。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升□▽∟,產業鏈景氣度有望改善◇,並傳導至企業盈利改善♂,股市迎來更好的投資環境﹡。

從企業看♀π,內外需環境好轉∵♀,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∵┊♂,產業鏈景氣度將有望改善﹡∴∴,並傳導至企業盈利改善﹡♀,從而使股市投資環境更好┊∟◇。

本文首發於微信公眾號:中國基金報↑。文章內容屬作者個人觀點↑┊▽,不代表和訊網立場∵∟。投資者據此操作π┊,風險請自擔┊﹡♀。

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同時♂♂,企業盈利改善△◇﹡,股市投資環境更好△。中觀數據顯示◇↑∵,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⌒▽π。

1967年末至1987年?▽〇,雖然日本經濟增速回落△┊⊙,GDP同比從20%左右下降至10%以下♂〇,但日經225指數翻了近30倍♀?。這種股市與經濟增長背離的牛市↑↑◇,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級┊☆,企業盈利提升〇,期間日本企業的ROE均值高達20.7%◇。

20世紀90年代♂♀☆,美國納斯達克指數上漲超過9倍∟,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⊿﹡∟。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率□⌒△,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境⌒♀♂。

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房地產政策方面□π,預計2020年在整體從嚴下π,將進一步進行結構性微調◇?,「一城一策」將會更加明顯♂π,以釋放合理需求和帶動地方經濟◇↑π。

另一方面⊙,技術不斷突破↑π,新興產業已經具備全球競爭力⌒♂。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業?┊∵。

從產業來看⌒⌒,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⌒△,同時消費行業集中度持續上升∴∟。

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與此同時▽,消費行業市場份額持續在集中⌒〇∟,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式⊿♂⊙,奪取市場份額┊□⊙。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟♂,應用和相關硬件都將受益

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供給端來看◇﹡〇,醫改持續推進♂∴,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路▽?∴,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♂?。需求端來看π,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期△,行業需求端長期向好☆。

海外經驗顯示□?,寬鬆貨幣+產業升級?♂,往往是成長股牛市的有利催化劑♀▽?。

從居民視角看↑☆〇,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上⊙△♂,對房產、存款以外的資產配置不足15%◇﹡?。隨着相對收益的變化π↑,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主∵┊。

從金融機構視角看↑,利率下行期♂?,負債端配置壓力上升♀♂,金融機構有增配權益資產的動力π◇□。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看∵,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下☆♂,權益資產是各方資金的長期選擇∟。大量沉澱資金將從地產集中釋放∵↑,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整⊿π。

硬件方面﹡,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍♂,韓國在5G推出半年的時間內♀┊,就實現了人均流量近3倍增長﹡♀。流量爆發需要更多的硬件支持﹡,因此┊┊,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升┊,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商〇▽。

2019年初□◇,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」♂,得到了市場驗證π⊿π。

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一方面⊿,研發投入持續高增∴,中國在全球價值鏈中地位持續上移♀。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看∟┊∟,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐∵∵。

江暉表示♀⌒,2020年星石投資將繼續聚焦成長股〇♂,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊◇⊙☆。

內外需企穩∟↑?,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看〇,貨幣政策上π⊙∵,預計2020年二季度開始π〇?,隨着豬通脹解除□∵,中國將加快跟進全球寬鬆?∟♀,降准降息節奏不再是5bps⊙〇∴,而將更大幅度、更快;

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從宏觀來看□,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下π,權益資產將是各方資金的長期選擇◇⌒,寬鬆貨幣環境加上產業升級∵⊙,往往是成長股長期牛市的有力催化劑⌒?。

海外來看∟,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型♂∵⊙,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展∴▽。國內來看□?⊿,產業政策持續護航♀,未來新能源汽車長期趨勢向上π?∴。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量☆,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上∴∵。

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