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亚博平台出款秒到账 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 李世石不敌AI

发布日期:2020年02月28日 8:27编辑:亚博平台出款秒到账

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 临界冰核证实:亚博平台出款秒到账“医疗水平对人口寿命提升也起到了非常重要的作用。

  约谈指出,今年以来,各地全面贯彻落实党中央、国务院决策部署,认真落实房地产调控主体责任,因城因地综合施策,调整供应结构,遏制投机炒作,房地产市场总体保持了平稳运行。

【李谷一辟谣去世谣言】

硬件方面△,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍π♂π,韓國在5G推出半年的時間內□∵□,就實現了人均流量近3倍增長∵?。流量爆發需要更多的硬件支持┊┊,因此┊,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⌒,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商↑┊∵。

12月20日?﹡,在「星石投資2020年度策略會」上∟﹡,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷♀,且更為堅定樂觀∟。他認為:成長股長期牛市來臨∟⊙△。主要邏輯如下:

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⊿♂,應用和相關硬件都將受益

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♀,我國產業升級正在明顯加速♂。

從企業看?↑∵,內外需環境好轉↑∴↑,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升♀♂∴,產業鏈景氣度將有望改善♂﹡?,並傳導至企業盈利改善∴⊙,從而使股市投資環境更好♂﹡⊙。

1967年末至1987年♀,雖然日本經濟增速回落♀▽△,GDP同比從20%左右下降至10%以下∵∵♀,但日經225指數翻了近30倍☆。這種股市與經濟增長背離的牛市⌒∴,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級□□,企業盈利提升┊□,期間日本企業的ROE均值高達20.7%﹡♂♂。

與此同時π☆☆,消費行業市場份額持續在集中♂□〇,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式↑♂▽,奪取市場份額﹡☆┊。

供給端來看□?,醫改持續推進□▽♀,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路♂〇┊,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間∵。需求端來看□?π,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期♀┊◇,行業需求端長期向好☆∴☆。

從產業來看△,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∟,同時消費行業集中度持續上升┊。

房地產政策方面▽??,預計2020年在整體從嚴下♂,將進一步進行結構性微調♂◇,「一城一策」將會更加明顯♂△∟,以釋放合理需求和帶動地方經濟▽☆。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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財政政策上♂⊙☆,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右△□,並通過多種創新方式▽┊,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿☆⊿,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∴⊙。

從外部來看♂,外需也將企穩∴◇。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆↑▽♂,經濟景氣度已初顯回穩跡象♂♂♀。隨着貿易摩擦緩和△π,則企穩預期將進一步強化﹡⌒。

本文首發於微信公眾號:中國基金報☆?∵。文章內容屬作者個人觀點┊⊙,不代表和訊網立場◇。投資者據此操作﹡∵,風險請自擔∵⊿。

一方面⊙♂,研發投入持續高增△?,中國在全球價值鏈中地位持續上移⊙。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看∟,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐□。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

內外需企穩π□⊿,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看┊⊿,貨幣政策上↑↑,預計2020年二季度開始▽π,隨着豬通脹解除⌒⊿♂,中國將加快跟進全球寬鬆┊π☆,降准降息節奏不再是5bps?⌒,而將更大幅度、更快;

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2019年初♂▽﹡,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」◇◇▽,得到了市場驗證△。

海外來看⌒?◇,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型♂⊙⌒,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展?π∟。國內來看♂∴∟,產業政策持續護航▽,未來新能源汽車長期趨勢向上∴◇∵。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⌒〇,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♂。

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海外經驗顯示□,寬鬆貨幣+產業升級π,往往是成長股牛市的有利催化劑〇。

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從金融機構視角看﹡?△,利率下行期?▽,負債端配置壓力上升﹡↑,金融機構有增配權益資產的動力□↑∴。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看□∴,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下∵⊙,權益資產是各方資金的長期選擇↑♂。大量沉澱資金將從地產集中釋放┊∵,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整┊。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升﹡,產業鏈景氣度有望改善☆,並傳導至企業盈利改善☆π∟,股市迎來更好的投資環境π↑。

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從宏觀來看〇?,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下△〇∵,權益資產將是各方資金的長期選擇♂┊⌒,寬鬆貨幣環境加上產業升級⌒,往往是成長股長期牛市的有力催化劑∴⌒。

同時﹡,企業盈利改善∟,股市投資環境更好♂∟∵。中觀數據顯示◇,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底△。

應用方面⌒﹡,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實?↑。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♂▽□,率先爆發的可能主要是2C場景♂,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務⊿□∟。

另一方面□,技術不斷突破◇∴↑,新興產業已經具備全球競爭力﹡∟∴。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業♂〇。

20世紀90年代☆,美國納斯達克指數上漲超過9倍□?∟,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍△◇。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率△⊿∴,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境♀⌒。

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江暉表示⊿,2020年星石投資將繼續聚焦成長股∴┊⌒,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊↑。

從居民視角看☆⊿,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上∵,對房產、存款以外的資產配置不足15%◇♂△。隨着相對收益的變化π□↑,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主∟◇。

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